Warren Buffett pensiun, hasilkan jutaan persen dalam 60 tahun investasi

Perubahan Kepemimpinan di Berkshire Hathaway

Warren Buffett, seorang investor legendaris, telah menyerahkan kendali sebagai CEO Berkshire Hathaway kepada Greg Abel. Ini merupakan langkah penting dalam sejarah perusahaan yang ia bawa dari sebuah perusahaan tekstil menjadi raksasa investasi. Buffett dikenal sebagai salah satu investor terbesar sepanjang masa, dengan kemampuan untuk menghasilkan keuntungan hingga jutaan persen melalui strategi investasinya.

Saat Buffett mengambil alih kepemimpinan Berkshire pada pertengahan tahun 1960-an, sahamnya hanya diperdagangkan sekitar US$19. Pada akhir tahun 2025, satu saham Kelas A bernilai lebih dari $750.000. Dalam laporan terbaru perusahaan, konglomerat ini mencatat pengembalian keseluruhan hingga lebih dari 5,5 juta persen sejak tahun 1964, dan tambahan 10% lagi pada tahun 2025.

Buffett memiliki strategi investasi yang sederhana: menggunakan dana cadangan asuransi sebagai modal berbiaya rendah, membeli bisnis dengan arus kas stabil, dan memberi waktu untuk berkembang. Pendekatan ini membawa Berkshire memiliki kepemilikan saham jangka panjang di perusahaan seperti Coca-Cola dan American Express. Selain itu, perusahaan juga berekspansi ke sektor perkeretaapian, utilitas, dan manufaktur melalui anak perusahaan yang sepenuhnya dimilikinya.

“Jika semudah itu untuk melakukannya lagi, seseorang pasti sudah melakukannya. Anda bayangkan duet yang memiliki Charlie Munger sebagai mitra Anda, sulit membayangkan hal itu akan terjadi lagi dalam waktu dekat,” kata Bill Stone, kepala investasi di Glenview Trust Company dan pemegang saham Berkshire.

Ketika Buffett melepaskan kendali, banyak investor mulai memperhatikan apa yang hilang bersamanya. Seth Klarman, pendiri Baupost Group, menyebut Buffett sebagai “teladan Amerika” dan mengatakan pensiunnya mewakili lebih dari sekadar transisi kepemimpinan.

“Dunia investasi akan berbeda tanpa Warren Buffett di pucuk pimpinan Berkshire,” ujarnya.

Lebih Tenang dan Berubah

Buffett mengatakan dia akan “menjadi lebih tenang” saat mundur, yang menunjukkan penurunan kehadiran publik meskipun masih menjabat sebagai chairman. Abel akan mengambil alih tanggung jawab surat tahunan pemegang saham Berkshire, tradisi yang dimulai oleh Buffett pada tahun 1965. Surat tahunan ini menjadi bacaan penting di Wall Street karena pelajaran tentang pasar, manajemen, dan alokasi modal. Namun, Buffett tetap akan menulis pesan Thanksgiving.

Surat tahunan adalah salah satu pilar pengaruh Buffett. Pilar lainnya adalah rapat pemegang saham tahunan Berkshire. Acara ini sering disebut sebagai “Woodstock untuk Kapitalis”, menarik puluhan ribu investor ke Omaha, Nebraska, setiap tahun selama sesi tanya jawab tanpa naskah.

Acara tersebut memperkuat peran Buffett bukan hanya sebagai pengelola modal, tetapi juga sebagai suara publik yang stabil yang dipercaya investor untuk menempatkan gejolak pasar dalam perspektif.

Buffett juga menolak banyak konvensi Wall Street. Berkshire tidak pernah memecah sahamnya, sehingga mencegah spekulasi dan membina basis pemegang saham yang berorientasi pada jangka waktu puluhan tahun daripada triwulan. Perusahaan menolak untuk mengeluarkan panduan pendapatan dan memberikan otonomi luas kepada manajer operasional, sementara keputusan alokasi modal tetap terpusat di Omaha.

“Warren, sebagai ketua, akan menjadi penasihat bagi Greg, jangkar budaya, dan pemikir jangka panjang sejati,” kata Ann Winblad, direktur pelaksana di Hummer Winblad Venture Partners dan pemegang saham Berkshire lama.

Keuangan dan Strategi Investasi

Perusahaan memiliki kas sebesar $381,6 miliar pada akhir September, yang menggarisbawahi kekuatan finansialnya dan kehati-hatian Buffett di pasar yang bernilai tinggi. Berkshire juga telah menjadi penjual bersih saham selama 12 kuartal berturut-turut, sebuah kemunduran yang jarang terjadi dan berkelanjutan yang mencerminkan peluang terbatas pada skala perusahaan tersebut.

Perhatian pemegang saham beralih ke bagian rencana suksesi yang kurang pasti: nasib portofolio saham senilai US$300 miliar. Tanpa penerus yang jelas yang memiliki rekam jejak sebanding dalam saham publik, beberapa analis mengatakan Berkshire pada akhirnya mungkin akan mengurangi pemilihan saham aktif, terutama mengingat ukuran dan konsentrasi portofolio tersebut.

Buffett juga berulang kali memperingatkan pemegang saham agar tidak salah mengartikan volatilitas sebagai kegagalan.

“Harga saham kita akan bergerak secara tidak menentu, kadang-kadang turun sekitar 50% seperti yang telah terjadi tiga kali dalam 60 tahun di bawah manajemen saat ini. Jangan putus asa; Amerika akan pulih dan begitu pula saham Berkshire,” katanya.